टेक महिंद्रा का 1:1 बोनस: बोनस इश्यू क्या है, और मुफ्त शेयर रातोंरात अमीर क्यों नहीं बनाते

बोनस इश्यू क्या है?

यह कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों को उनकी हिस्सेदारी के अनुपात में मुफ्त अतिरिक्त शेयर देना है।

टेक महिंद्रा के बोर्ड ने गुरुवार को “1:1 के अनुपात में” बोनस की सिफारिश की। यानी हर शेयर पर एक नया शेयर। 100 शेयर वाले के पास 200 हो जाएंगे, 7 वाले के पास 14। हर नए शेयर का अंकित मूल्य पुराने शेयरों जितना ही होगा, टेक महिंद्रा के मामले में ₹5।

मुफ्त शेयर आते कहां से हैं?

कंपनी के अपने रिज़र्व से, नए पैसे से नहीं।

सालों में मुनाफा कमाने वाली कंपनी अपनी बैलेंस शीट पर रिज़र्व जमा करती है। बोनस इश्यू में वह इन रिज़र्व का एक हिस्सा अपनी शेयर पूंजी में डालती है और उसके बराबर शेयर जारी करती है। न कोई नकदी आती है, न जाती है। नए शेयरों की जगह बनाने के लिए टेक महिंद्रा अपनी अधिकृत शेयर पूंजी, यानी वह सीमा जहां तक वह शेयर जारी कर सकती है, ₹924.3 करोड़ से बढ़ाकर ₹1,000 करोड़ कर रही है।

क्या इससे शेयरधारक अमीर होते हैं?

जिस दिन बोनस मिलता है, उस दिन नहीं।

बोनस के बाद भी कंपनी की कीमत उतनी ही रहती है जितनी पहले थी, और हर शेयरधारक के पास कंपनी का उतना ही हिस्सा रहता है। बदलता है सिर्फ टुकड़ों की संख्या। इसलिए शेयर की कीमत समायोजित होती है। 1:1 बोनस में यह लगभग आधी हो जाती है।

मान लीजिए किसी के पास टेक महिंद्रा के 100 शेयर हैं, और गुरुवार को एनएसई पर शेयर ₹1,650 पर बंद हुआ। उस हिस्सेदारी की कीमत ₹1,65,000 है। बोनस के बाद उसी व्यक्ति के पास 200 शेयर होंगे, और अगर बाकी कुछ न बदले तो हर शेयर करीब ₹825 पर होगा। हिस्सेदारी की कीमत तब भी करीब ₹1,65,000 ही रहेगी। उसके बाद का फायदा या नुकसान इस पर निर्भर करेगा कि कारोबार और बाज़ार कैसा प्रदर्शन करते हैं।

तो कंपनियां ऐसा क्यों करती हैं?

शेयर को खरीदने में सस्ता बनाने और भरोसे का संकेत देने के लिए।

प्रति शेयर कम कीमत से छोटे निवेशकों के लिए शेयर खरीदना आसान होता है और उसमें कारोबार बढ़ सकता है। रिज़र्व को पूंजी में बदलना बाज़ार को यह भी बताता है कि कंपनी को उम्मीद है कि वह बड़े शेयर आधार को संभालने लायक कमाई करती रहेगी। टेक महिंद्रा का बोनस एक मज़बूत तिमाही के साथ आया है: शुद्ध मुनाफा 32.7% बढ़कर ₹1,586 करोड़ रहा और नए सौदे लगातार चौथी तिमाही 1 अरब डॉलर से ऊपर रहे। प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्यकारी मोहित जोशी ने कहा कि ये सौदे “हमारे ग्राहक संबंधों की मज़बूती दिखाते हैं”।

निवेशक अक्सर बोनस की घोषणा का स्वागत करते हैं, लेकिन अतिरिक्त शेयर अपने आप में कंपनी की कमाई में कुछ नहीं जोड़ते।

इसमें कितना समय लगेगा?

शेयरधारक मंज़ूरी दें तो ज़्यादा से ज़्यादा करीब दो महीने।

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के नियमों के तहत, जिस बोनस के लिए शेयरधारकों की मंज़ूरी चाहिए, जैसे टेक महिंद्रा का, उसे घोषणा वाली बोर्ड बैठक के दो महीने के भीतर लागू करना होता है। कंपनी के रिकॉर्ड डेट तय करने के बाद अक्टूबर 2024 से एक तेज़ समयसीमा लागू है: अगले कामकाजी दिन शेयर आवंटित माने जाते हैं और उसके अगले कामकाजी दिन से उनमें कारोबार हो सकता है। रिकॉर्ड डेट पर कंपनी के रजिस्टर में दर्ज शेयरधारकों को बोनस मिलता है। टेक महिंद्रा ने अभी यह तारीख घोषित नहीं की है।

लाभांश का क्या?

वह पहले आएगा, पुरानी शेयर संख्या पर।

बोर्ड ने ₹15 प्रति शेयर का अंतरिम लाभांश भी घोषित किया है, जिसकी रिकॉर्ड डेट शुक्रवार, 23 अक्टूबर है। चूंकि बोनस को अभी मंज़ूरी मिलनी है और उसकी रिकॉर्ड डेट तय नहीं है, इसलिए लाभांश बोनस से पहले की हिस्सेदारी पर मिलेगा। लाभांश पाने के लिए निवेशकों के पास 22 अक्टूबर तक शेयर होने चाहिए, और इसका भुगतान 13 नवंबर तक होना है।

शेयरधारकों को किन बातों पर नज़र रखनी चाहिए?

रिकॉर्ड डेट पर, और उस समय होने वाले कीमत के समायोजन पर। जिस दिन शेयर बिना बोनस हक के कारोबार शुरू करेगा, उस दिन उसकी कीमत तेज़ी से गिरी हुई दिखेगी। यह बोनस का गणित है, गिरावट नहीं। जो चार्ट और ऐप बोनस के हिसाब से समायोजन नहीं करते, उनमें यह गिरावट जैसा दिख सकता है।