चालू खाता घाटा समझिए: भारत इसे कैसे मापता है और रुपये पर इसका असर क्यों पड़ता है

चालू खाता क्या है?

यह किसी देश के बाकी दुनिया के साथ हिसाब का वह हिस्सा है जो रोज़मर्रा के लेन-देन से होने वाली कमाई और खर्च दर्ज करता है।

भारत और दूसरे देशों के बीच का हर भुगतान भुगतान संतुलन में दर्ज होता है, जिसे भारतीय रिज़र्व बैंक तैयार करता है। चालू खाता इसका एक हिस्सा है। इसके चार भाग हैं: वस्तुओं का व्यापार, सेवाओं का व्यापार, ब्याज, लाभांश और वेतन जैसी आय, और हस्तांतरण, जिसका भारत के मामले में ज़्यादातर मतलब है विदेश में काम कर रहे भारतीयों का घर भेजा गया पैसा।

अगर आने वाली कुल रकम जाने वाली रकम से कम हो, तो भारत का चालू खाता घाटे में होता है। ज़्यादा हो, तो अधिशेष होता है।

भारत आम तौर पर घाटे में क्यों रहता है?

क्योंकि वह जितनी वस्तुएं निर्यात करता है उससे कहीं ज़्यादा आयात करता है, और सेवाएं व विदेश से आया पैसा इस अंतर को सिर्फ आंशिक रूप से भरते हैं।

भारत विदेश से बड़ी मात्रा में कच्चा तेल, सोना, इलेक्ट्रॉनिक्स और मशीनें खरीदता है। अप्रैल से जून 2026 में वस्तु व्यापार घाटा 86.1 अरब डॉलर था। दो मज़बूतियां इस चोट को हल्का करती हैं। आईटी और कारोबारी सेवाओं के निर्यात से 51.6 अरब डॉलर का शुद्ध अधिशेष रहा, और विदेश से भेजा गया पैसा 42.9 अरब डॉलर रहा। दूसरी तरफ भारत ने शुद्ध रूप से 10.5 अरब डॉलर की आय बाहर चुकाई, मुख्य रूप से विदेशी निवेशकों का ब्याज और मुनाफा।

कुल मिलाकर तिमाही 4.2 अरब डॉलर के घाटे पर खत्म हुई, जबकि एक साल पहले यह 3.4 अरब डॉलर था।

अगस्त का 5.2 अरब डॉलर का घाटा कैसे बना

• 26.6 अरब डॉलर वस्तु व्यापार घाटा44.7 अरब डॉलर के निर्यात के मुकाबले 71.3 अरब डॉलर का आयात।
• 16.5 अरब डॉलर सेवाओं का अधिशेषविदेश में बेची गई आईटी, कारोबारी और दूसरी सेवाएं, खरीद घटाकर।
• 12.8 अरब डॉलर हस्तांतरण से आयाज़्यादातर विदेश में काम कर रहे भारतीयों का भेजा पैसा।
• 8 अरब डॉलर बाहर चुकाई गई आयविदेश में चुकाया गया शुद्ध ब्याज और लाभांश।

इसे मापा कैसे जाता है?

आरबीआई इसे सीमा शुल्क आंकड़ों, विदेशी मुद्रा लेन-देन पर बैंकों की रिपोर्ट और कंपनियों के सर्वे से तैयार करता है, और डॉलर में जारी करता है।

वस्तु व्यापार के आंकड़े ज़्यादातर वाणिज्य मंत्रालय के सीमा शुल्क रिकॉर्ड से आते हैं। सेवाएं, आय और हस्तांतरण मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा भुगतान और प्राप्तियों पर बैंकों की रिपोर्ट से बनते हैं, जिन्हें कंपनियों के सर्वे से मिलाया जाता है। आरबीआई तिमाही के खत्म होने के लगभग दो महीने बाद पूरे तिमाही आंकड़े जारी करता है; अप्रैल से जून के आंकड़े 1 सितंबर को आए। वह शुरुआती मासिक आंकड़े भी जारी करता है, और अगस्त के आंकड़े 15 अक्टूबर को आए।

क्योंकि 5 अरब डॉलर का अंतर बड़ी अर्थव्यवस्था के मुकाबले छोटी अर्थव्यवस्था के लिए ज़्यादा मायने रखता है, घाटे को आम तौर पर जीडीपी (सकल घरेलू उत्पाद) के हिस्से के रूप में बताया जाता है। अप्रैल से जून में भारत का घाटा जीडीपी का 0.5% था।

घाटे की भरपाई कौन करता है?

विदेशी पैसा, भुगतान संतुलन के दूसरे हिस्से के ज़रिये।

चालू खाते के घाटे की भरपाई करनी पड़ती है। पूंजी और वित्तीय खाता बताता है कि कैसे: कारखानों और कंपनियों में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश, शेयरों और बॉन्ड में पोर्टफोलियो निवेश, कर्ज़, और प्रवासी भारतीयों की जमा। अगर यह आवक घाटे से ज़्यादा हो, तो भुगतान संतुलन अधिशेष दिखाता है और आरबीआई का भंडार बढ़ सकता है। कम पड़े, तो आरबीआई को अंतर भरने के लिए भंडार से पैसा निकालना पड़ता है, या रुपया कमज़ोर होता है।

अप्रैल से जून में यही हुआ। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने शुद्ध रूप से 9.6 अरब डॉलर निकाले, और विदेशी मुद्रा भंडार 8.1 अरब डॉलर घटा।

रुपये के लिए यह क्यों मायने रखता है?

क्योंकि घाटे का मतलब है कि भारत को अपने व्यापार से आने वाले डॉलर से ज़्यादा डॉलर चाहिए, और रुपये की कीमत इसी मांग को दिखाती है।

तेल कंपनियों, आयातकों और विदेशी कर्ज़ चुकाने वालों, सबको डॉलर चाहिए। जब चालू खाते का अंतर बड़ा हो और विदेशी निवेशक बेच रहे हों, तो डॉलर की मांग आपूर्ति से आगे निकल जाती है और रुपया गिरता है। कमज़ोर रुपया आयात, खासकर ईंधन, को और महंगा करता है, जिससे महंगाई बढ़ सकती है।

इस साल 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर कच्चे तेल और विदेशी निवेशकों की बिकवाली से रुपया भारी दबाव में रहा है। अक्टूबर की शुरुआत में यह डॉलर के मुकाबले 97 के करीब पहुंच गया था, फिर शुक्रवार को 94.89 पर लौटा। अगस्त का घटा हुआ घाटा एक वजह है कि दबाव कुछ कम हुआ है।

कितना घाटा ज़्यादा माना जाए?

कोई तय रेखा नहीं है, लेकिन भारत देख चुका है कि बड़ा घाटा क्या कर सकता है।

2012-13 में घाटा जीडीपी के 4.8% तक पहुंच गया था। 2013 में जब अमेरिकी फेडरल रिज़र्व ने संकेत दिया कि वह नोट छापने की रफ्तार घटाएगा, तो विदेशी निवेशक उभरते बाज़ारों से निकल गए और रुपया तेज़ी से गिरा। भारत सबसे ज़्यादा प्रभावित देशों में था। आज का घाटा उसका छोटा-सा हिस्सा है, और भंडार कहीं बड़ा है।

आकार जितना ही अहम यह है कि उसकी भरपाई कैसे होती है। लंबी अवधि का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश पोर्टफोलियो पैसे से ज़्यादा स्थिर होता है, जो कुछ ही दिनों में निकल सकता है। अस्थिर पैसे से भरा जा रहा छोटा घाटा भी रुपये को हिला सकता है, जैसा अप्रैल से जून ने दिखाया।